2001-10-12 10:00
(서울=연합뉴스) 김준억기자 = 한화증권은 12일 현대상선에 대해 영업수익성 저하와 금융비용, 외화환산손실로 올해 대규모 적자가 불가피하다며 투자의견은 `시장수익률하회'를 유지했다.
한화증권 고민제 애널리스트는 "부정기선 비중이 높은 현대상선은 테러사태 이후 부정기선 중심으로 운임이 강세로 반전되면서 전쟁수혜주로 부각되기도 했으나 운임강세 현상은 한계가 있다"며 "현재 대표선종인 컨테이너선 운임은 전년평균 수준을 하회하고 있어 전체사업부문의 연간 수익성은 전년수준을 밑돌 것으로 보인다" 고 말했다.
고 애널리스트는 "지난해부터 차입금이 급증해 재무구조 악화와 금융비용이 급증했다"며 "따라서 금리하락기임에도 불구하고 올해 금융비용은 연간 5천억원을 상회할 전망"이라고 평가했다.
그는 또 "2조6천억원에 이르는 순외화표시부채의 영향으로 원.달러 환율이 1원 변동하면 20억원의 외환환산손익의 변동이 발생한다"며 "최근처럼 원화절하 시기에는 대규모의 외화환산손실이 생겨 영업외수지를 악화시킨다"고 설명했다.
이에 따라 그는 "최근 전쟁수혜주 및 계열사(현대택배) 외자유치 등의 재료로 단기적인 주가상승을 나타내고 있으나 환율과 경영권, 유동성 문제 등의 영향으로 현 수준에서 상승이 제한될 것"이라고 전망했다.
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